3 Анализ финансовой отчетности

        В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юриди-ческая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль комплекс-ного анализа финансовой отчетности. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. [11]
        В современных условиях ни один собственник не должен пренебрегать потенциальными возможностями наращивания прибыли (дохода) фирмы, ко-торые можно выявить только на основе своевременного и объективного ана-лиза финансовой отчетности предприятия.
        В настоящее время используются следующие формы отчетности:



Рисунок 3.1 – Форма №1 «Бухгалтерский баланс»



Рисунок 3.2 – Форма №2 «Отчет о финансовых результатах»



Рисунок 3.3 – Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»



Рисунок 3.4 – Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»



Рисунок 3.5 – Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»



Рисунок 3.6 – Форма №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств»

         Существует горизонтальный (временный, трендовый), вертикальный(структурный) и сравнительный (синтетический, комплексный) анализ фи-нансовой отчетности. При горизонтальном анализе сравниваются финансовые показатели за определенный период времени (желательно одновременно в абсолютном, стоимостном и в процентном выражениях). Горизонтальный анализ чаще всего применим в рамках анализа бухгалтерского баланса и осуществляется в целях определения тенденций и динамики финансовых показателей, темпов их роста, степени их расхождения, а также для оценки перспектив развития предприятия. Значительные колебания показателей, осо-бенно в сторону их ухудшения, должны быть проанализированы, объяснены и стать основой для принятия соответствующих мер.[1]
         При этом важно сравнивать показатели отчетного периода с пока-зателями:
        1) базисного (предыдущего) периода;
        2) соответствующего периода в прошлом (например, сравниваются дан-ные января текущего года и января прошлого года);
        3) запланированными (предусмотренными);
        4) средних (усредненных) значений (в отрасли, на рынке, по группе пред-приятий и др.);
        5) аналогичными у конкурентов;
        6) нормативными (если они есть) и др.
         Горизонтальный анализ нуждается в сопоставимости, сравнении абсо-лютных и процентных показателей.
         Например, значительный процентный рост может сопровождаться не-значительным изменением абсолютного уровня показателя и наоборот. Кроме того, горизонтальный анализ в условиях инфляции нуждается в соответ-ствующих корректировках.
        В таблице 1 представлен горизонтальный анализ баланса.

        
Таблица 1 – Текущий горизонтальный анализ баланса (извлечение)

Показатели

Начало отчетного периода, млн руб

Начало отчетного периода, %

Конец отчетного периода, млн руб

Конец отчетного периода, %

 Кредиторская задолженность

 282540

 100

 353800

 125,2

         Данные таблице 1 показывают, что кредиторская задолженность пред-приятия за отчетный период выросла на 71 260 млн руб. или на 25,2%.
         Горизонтальный анализ может быть проведен и в разрезе нескольких лет (таблица 2).

         Таблица 2 – Горизонтальный анализ баланса (извлечение)

Показатели

01.01.2011, млн руб

01.01.2011, %

01.01.2012, млн руб

01.01.2012, %

01.01.2013, млн руб

01.01.2013, %

01.01.2014, млн руб

01.01.2014, %

 Кредиторская задолженность

 282540

 100

 353800

 125,2

424810

150

570000

201,7

        Подобный анализ позволяет выявить более долговременные тенденции в динамике любого показателя финансовой отчетности, в том числе показателей бухгалтерского баланса. В данном случае видно, что кре-диторская задолженность стабильно росла и за три года увеличилась более чем в два раза (на 101,7%).
        Вертикальный анализ используется при сравнении одного показателя с другими показателями в рамках общего финансового отчета (например, актива или пассива баланса), когда необходимо уяснить его удельный вес в составе показателей, а также охарактеризовать динамику удельных весов различных показателей. При этом сумма процентных позиций всех показателей составляет 100%. Приведем вертикальный анализ схематического укруп-ненного бухгалтерского баланса (таблица 3).

        Таблица 3 – Вертикальный анализ баланса

Показатели, %

01.01.2013

01.01.2014

АКТИВ
I.Внеоборотные активы
II.Оборотные активы

80,8
19,2

82,5
17,5

Итого

100,0

100,0

ПАССИВ
III. Капитал и резервы
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства

82,3
0,8
16,9

81,1
1,1
17,8

Итого

100,0

100,0

        Вертикальный анализ используется, в первую очередь, для определения удельных весов и динамики основных элементов активов и пассивов предприятия и их составных элементов (оборотных, внеоборотных активов, собственного, заемного капиталов и их элементов, различных составных частей денежного потока (от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности), инвестиционного портфеля предприятия). Он используется также для оценки уровня финансовых показателей предприятия по отно-шению к среднеотраслевому или рыночному, а также по отношению к нормативным значениям.
        В данном случае вертикальный анализ выявляет неудовлетворительную структуру баланса, то есть высокую долю краткосрочных пассивов (при не-высокой доле долгосрочных), увеличение убытков, снижение доли собст-венного капитала, рост доли внеоборотных активов. Причем при снижении доли оборотных активов в составе активов растет доля краткосрочных пас-сивов в составе последних, то есть рост краткосрочных обязательств сопро-вождается уменьшением средств их покрытия.[10]
        В целом горизонтальный и вертикальный анализ должны обеспечить сравнительный анализ, который показывает как структуру, так и временную динамику анализируемых аналогичных финансовых показателей (таблица 4).

         Таблица 4 – Сравнительный аналитический баланс (извлечение)

Показатели

Абс.вел-ны, 01.01.2011, млн руб

Абс.вел-ны, 01.01.2012, млн руб

Удел. вес, 01.01.2013, %

Удел. вес, 01.01.2014, %

Измен-ия в абс.вел-нах

Измен-ия в удел.весах

В % к вел-не на нач года

В % к измен-ию итога баланса

 Кредиторская задолженность

424810

570000

9.8

10.6

+141190

+0.8

33.2

32.4

        Сравнительный анализ используется при сравнении показателей хозяйствующего субъекта за ряд лет; его данных с данными конкурентов, а также со среднеотраслевыми данными; фактических и нормативных показателей; данных различных структурных единиц и подразделений между собой.
        Основными задачами анализа баланса являются оценка эффективности деятельности предприятия, определение степени его финансовой (рыночной) устойчивости, уровня доходности капитала, ликвидности баланса, плате-жеспособности, состояния деловой активности. Анализ также дает возмож-ность оценить эффективность структуры применяемого капитала, инвес-тиционную привлекательность предприятия для потенциальных инвесторов. При анализе баланса первоначально важно выявить неблагополучные («боль-ные») статьи баланса, наличие убытков, уменьшение объема денежных средств, просроченные ссуды и займы, просроченные дебиторскую и креди-торскую задолженности, просроченные полученные и выданные векселя, рост незавершенного строительства.
        Анализ изменений валюты баланса исходит из положительной оценки роста (правда, с поправкой на индекс инфляции) и отрицательной оценки его уменьшения, что (при прочих равных условиях) свидетельствует о сверты-вании масштабов производственной деятельности. Динамику валюты баланса характеризует сравнение итогов валюты баланса на начало и конец рас-сматриваемого периода (за вычетом суммы убытков). В еще большей мере динамика станет ясной при сравнении итогов валюты баланса и его различных статей за ряд лет. Положительным моментом будет являться рост разделов I, II актива баланса, раздела III пассива, негативным – рост в пассиве разделов IV и особенно V.