3 Фиансовые рынки

        Если товарные рынки – это рынки реального товара, то к финансовым от-носятся рынки финансовых инструментов. Торгуемыми являются два осно-вных вида финансовых инструментов: средства, служащие в качестве денег (валюта, реже золото), а также капитал (финансовый капитал). Это одна часть финансового рынка; другая – суррогаты основных финансовых инструментов, их торгуемые заменители, представители и производные, т.е. ценные бумаги, другие драгоценные металлы и камни, объекты недвижимости, страховые услуги и др. Итак, финансовые рынки разбиваются на три сегмента – рынки денег, капитала и их производных.


Рисунок 3.1 – Финансовые рынки

        Эти сегменты взаимосвязаны между собой. Состояние каждого из них не-посредственно отражается на состоянии других и на финансовом рынке в целом, Например, повышение учетной ставки Центральным банком РФ соп-ровождается ростом ссудного банковского процента и соответственно паде-нием курсов эмиссионных ценных бумаг, в первую очередь акций, а также облигаций. При понижении учетной ставки – наоборот. Рынки отличаются своей «текучестью» - финансовые ресурсы постоянно «перетекают» из одного рынка в другой. При росте неустойчивости национальной валюты спеку-лятивный капитал начинает перетекать с рынков капитала и производных на денежный рынок.
        Каждый из этих сегментов разбивается на локальные рынки. Так, денеж-ный рынок включает в себя рынки отечественной и зарубежной валюты, рынок капиталов – рынки государственного и частного кредита, ссуд, займов, процентов по депозитам и др. Рынки производных разграничиваются на ры-нки ценных бумаг, страховых услуг, объектов тезаврации (драгметаллов), недвижимости и др.
        В свою очередь рынки в качестве сегментов могут иметь более дробные образования. Например, фондовый рынок распадается на первичный и вто-ричный, биржевой и внебиржевой, рынок акций, облигаций, векселей и т.д. Кроме того, каждое из этих образований делится на более мелкие. Так, биржевой рынок состоит из рынка акций, облигаций, векселей, опционов, фьючерсов и др.
        Рынок денег — рынок краткосрочных финансовых инструментов (долго-вых обязательств) со сроком обращения до 1 года.
         Рынок капиталов — рынок среднесрочных (от 1 до 3-5 лет) и долгосро-чных активов — акций, облигаций (со сроком погашения более года) и ссуд (со сроком погашения более года).
        Кредитный рынок — рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосро-чных ссуд. На практике между ними нет четкой границы.
        Функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок, т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок — одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает влияние на уровень эффективности всей экономики.
        Основные участники финансовых рынков:
        • ИНВЕСТОРЫ, в роли которых могут выступать государство, юридиче-ские и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурса-ми, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извле-чения прибыли;
        • РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых могут выступать специализирован-ные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фон-довом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвес-торов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответст-вующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение;
        • ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические, физические лица, прио-бретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их исполь-зование.


Рисунок 3.2 – Финансовые рынки